Después de revelar resultados financieros mejores de lo esperado en su informe de ganancias del cuarto trimestre, Coinbase, con sede en EE. UU., tiene grandes planes.
La segunda bolsa de criptomonedas más grande le dijo a sus inversores que tiene la intención de apoyarse en su trabajo con la popular moneda estable USDC este año, aprovechar su blockchain de capa 2 recientemente lanzada, Base, como una forma de experimentar y mejorar la utilidad de la cadena de bloques y prometió mantener su trabajo regulatorio en nombre de sí misma y de la industria web3 en general. Todo mientras un mercado alcista y flujos de instituciones están volviendo a jugar.
Los sólidos resultados del cuarto trimestre de Coinbase se producen después de un retorno a la forma para la industria de las criptomonedas en sí, que pasó gran parte de 2023 sumida en una recesión. A medida que el año pasado llegaba a su fin, la actividad comercial aumentaba y el comienzo de 2024 trajo consigo una importante victoria regulatoria con respecto a los ETF de bitcoin al contado que podría proporcionar a Coinbase y a sus homólogos un buen comienzo de año.
En general, la capitalización total del mercado de criptomonedas ha aumentado un 14% en un período de siete días a $1.96 billones, el nivel más alto desde abril de 2022 antes del colapso de Terra LUNA. Con el crecimiento reciente en el mercado de criptomonedas, muchos participantes del mercado también esperaban que los ingresos de Coinbase por operaciones también aumentaran, ¡y así fue!
En el cuarto trimestre, Coinbase generó $529.3 millones en ingresos de "transacciones", o comercio, con $492.5 millones provenientes de la actividad minorista y $36.7 millones de los comerciantes institucionales. La cifra total aumentó un 83.4% desde los $288.6 millones en el tercer trimestre.
Aunque se ve brillante, los ingresos totales por operaciones de intercambio de la bolsa aún están un 44% por debajo en comparación con el año anterior a medida que el mercado supera sus niveles de mercado alcista.
Resultados financieros
En el cuarto trimestre de 2023, Coinbase generó ingresos de $953.8 millones, superando con creces los $629.1 millones generados en el cuarto trimestre de 2022. También superó con creces los $674.1 millones en ingresos que publicó en el tercer trimestre del año pasado. Las cifras reportadas por la compañía superaron las expectativas, que incluían ingresos ligeramente por encima de los $820 millones.
Las ganancias fueron de $1.04 por acción en $275.7 millones en ingresos netos, muy por delante de las expectativas de $0.02 por acción.
Factores favorables
Coinbase podría superar sus sólidos resultados del cuarto trimestre en el primer trimestre de 2024, un período que incluyó victorias regulatorias, incluida la aprobación y lanzamiento de una serie de ETF de bitcoin al contado que confían en la empresa para custodiar sus activos digitales. (A medida que acumulen más AUM, el negocio de custodia de Coinbase debería expandirse linealmente con esas entradas).
Pero Coinbase también es el custodio de ocho de los 11 emisores de ETF de bitcoin al contado, lo que significa que también está encontrando dinero fluir desde ese canal. Y cuanto más crezca el mercado de ETF de bitcoin al contado, más oportunidades tendrá Coinbase de ganar. (La compañía es optimista al respecto, calificando la aprobación de la SEC de los ETF de bitcoin al contado como "un momento crucial para la expansión de la criptoconomía.")
Hasta el 13 de febrero, su documento de ganancias señala que la compañía registró "aproximadamente $320 millones" en ingresos por transacciones, lo que la pone en camino a un ritmo de alrededor de $640 millones a $650 millones para el trimestre. Con los ingresos por suscripción y servicios estimados "dentro de un rango de $410-480 millones" para el trimestre actual, Coinbase podría superar los $1 mil millones en ingresos trimestrales por primera vez en muchos trimestres.
Con más demanda por su producto de custodia en ciernes, las tarifas de negociación aumentando y los precios de las criptomonedas recuperando gran parte de su vigor anterior, Coinbase está en una posición mucho más sólida que hace un año. Al mismo tiempo, hay algunos posibles vientos en contra en el horizonte para la empresa. Coinbase, al igual que muchos actores de fintech, se ha beneficiado enormemente de un aumento en las tasas de interés, que respaldaron el valor de las reservas mantenidas por USDC y los ingresos proporcionados por sus propias reservas de efectivo. Se espera que las tasas de interés en el mercado interno de Coinbase se moderen este año, lo que podría limitar el crecimiento de los ingresos basados en intereses en la empresa. También existe la posibilidad de que algunos consumidores se vuelvan hacia los productos de ETF en lugar de comprar bitcoins directamente a través de Coinbase, lo que podría llevar a cierta irregularidad en sus ingresos por operaciones.
Sin embargo, Coinbase se propuso generar un EBITDA ajustado positivo incluso durante un prolongado periodo de recesión en el mercado. Lo logró, y ahora está volviendo a territorio de crecimiento como una empresa más reducida. Eso no es un mal lugar para comenzar el año, y proporciona un poco de calidez para una industria que acaba de atravesar un invierno prolongado.
